H&생명과학의 BW 주주 우선 공모가 있어 검토해 보았다.
일반공모기간은 22.2425일로 1개월 이상의 기간이 남아 있으나 주주우선공모이므로 기존 주주로 BW를 받았을 때의 수익률이 마음에 걸렸다.
일반적인 유상증자는 기존주주에게 신주인수권만을 부여하지만 이번 H&생명과학의 경우에는 BW, 즉 신주인수권부사채의 신주인수권+채권을 제공한다.
공모 일정
출처 : 증권신고서에서 기존 주식 주권리를 얻기 위해서는 주주 확정일이 1월 19일이므로 17일까지 주식을 매수하면 된다.
2월22일 주식 수에 따른 BW금액을 신청할 수 있으며 채권은 3월2일, 신주인수권은 3월15일 상장한다.
(단, 금융감독원의 정정요구 신청도 있어 일정은 조정될 수도 있음)
물론 기존 주주들은 이런 주주 우선 공모가 있는 줄도 모르는 경우가 많다.
보유한 주식 종목 수가 많으면 회사 공시를 모두 볼 수 없지만 최소한 증자 감자 대주주 변경 사항 등은 한 달에 한두 번 확인하는 것이 좋다.
투자설명서를 우편으로 받아본 뒤 무슨 내용인지 찾아보고 무슨 내용인지 잘 모르면 실권을 잡는다.
HLB 생명과학의 BW 공모도 실권이 많아 2월 25일 일반 공모금액이 상당할 것으로 예상된다.
공모 내용
출처 : 38 커뮤니케이션 공모금액은 천억원 규모로 회사 시가총액이 1조 2천억을 넘으면 10% 미만이다.
이렇게 시가총액이 큰 회사인 줄 알고 깜짝 놀랐다.
석 달 전 최고가가 23,000원이고 현 주가가 13,350원이었으니 석 달 전 시가총액이 2조 원을 넘은 것 같다.
신주인수권은 2022년 4월 2일부터 행사 가능하며 주식으로 전환할 수 있다.
대부분 신주인수권 상태로 매매하는데..)
예상수익률
출처: 증권신고서 100만원으로 주식을 현재 가격 13,350원에 매수하면 75주를 살 수 있다.
BW는 유럽 1주당 1,047원의 금액의 청약할 수 있다.
– BW의 청약금액 = 75 x 1,047원= 78,536원(만원 이하는 절사, 만원)- 회사채 : 3월 2일, 상장시 9,500원 예상, 10,000원 기준 주당 500원, 6주 현재 3,000원의 손실신주인수권 : 발행가격 11,925원이므로 신주인수권은 만원(11,925원/11,925원의 예상)과 주당 2000원의 예상)은 각각 3,000원의 주가차이 되어 6주당 =발행이익(월매수권 2000원/11,925원의 예상)
100만원을 투자해 만원의 BW 할당기회를 얻을 수 있으며 수익액은 9,000원이다.
수익률을 보면 투자금액 대비 0.9%, 할당금액 대비 15%다.
다만 기존 공모는 투자금액을 대부분 이틀 뒤에 돌려받지만 기존 주식을 인수하면 투자금액 전부가 주가에 따라 변경된다.
신주인수권 수익은 3월 15일 이후 확정돼 지금의 주식을 매입하면 2개월의 기간이 걸린다.
또 기존 주식이 현 주가를 유지해야 한다.
기존주식이 현재 주가보다 떨어지면 신주인수권이니 BW 청약자격도 의미가 없다.
이 때문에 개인적으로는 주주 확정일 전에 살기보다 신주 인수권을 인수하는 방식을 선호한다.
정리하면 지금 주가보다 오를 여력이 많다고 보면 주주 확정일 전에 투자해도 되지만 구조적인 차익만 본다면 투자하지 않을 것 같다.
개인적으로는 2/25일, 일반 공모에 참가할 것 같다.